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近日阿里影业发布公告称，改名为大麦娱乐。从5月21日发布公告改名，到6月4日为止，阿里影业市值上涨了100%。改个名字，就能带动市值上涨？
最近改名的上市公司不少，比如韦尔股份为了突出图像传感器核心业务，改名豪威集团；中金环境为了聚焦制造业主业，吸收合并全资子公司南方泵业，改名南方泵业。
还有一家多年保持煤炭液压支架行业龙头，国内液压支架市场占有率保持在30%以上的郑煤机，改名为中创智领。
郑煤机提到，旧名称已无法全面反映公司现在和未来的主营业务，目前拥有煤矿机械、汽车零部件、工业智能、投资等多元业务，其中汽车零部件、工业智能、投资等业务收入占比超过50%。
郑煤机除了改名之外，还有一个比较惹人注意的点，就是定下远大营收目标：2025年力争实现营业收入500亿元，到2030年力争实现营业收入1000亿元。郑煤机2024年营收才370亿，6年时间要达到千亿营收，复合增速需要达到18%，目标远大，能成吗？
多元化发展
以煤机业务起家的郑煤机，2016年、2017年又相继收购亚新科集团、SEG，切入汽车零部件领域。2018年公司设立芝麻街实业公司，发展投资业务。公司目前拥有煤矿机械、汽车零部件、投资三个业务板块，已成为全球规模最大的煤矿综采技术和装备供应商及国际汽车零部件制造企业。
宋志平宋老先生在《三精管理》中提到：企业都要有主业，要围绕主业形成核心业务，非核心业务原则上应该舍弃。毕竟，任何企业都不是无所不能的，只能有限发展，因为任何企业的人力、物力、财力等资源都是有限的。中小企业应采用“窄而深”的业务模式，打造行业的专精特新“小巨人”；大型企业的业务应尽量不超过三个，力争每个业务都能跻身行业前三。
郑煤机在煤机液压支架市占率30%以上，已经是行业第一。智能化开采系统市场占有率超过45%，连续多年稳居行业领先地位。煤机业务相关产品市占率挺高的，想要单单依靠煤机业务发展做大挺难的。
同时在“碳达峰碳中和”背景下，煤炭产业相关政策、节能减排、发展新能源等相关政策的调整，会导致煤机业务的市场环境和发展空间受到影响，相关市场存在下行风险。
跨界发展汽车零部件业务，感觉也是不得已，虽是跨界转型，但还是在制造业。
郑煤机董事长焦承尧对于跨界转型曾经说过，“本着离开行业不离开专业的总体原则，郑煤机选择通过并购的方式进入同属机械的汽车零部件领域”。
至于发展投资业务，首先想到的是公司账上是否有钱。根据2024年财报数据，公司货币资金40.18亿，交易性金融资产66.52亿，合计106.7亿，公司很有钱。
参股企业速达股份成功上市，参股企业洛轴完成股份制改造上市辅导备案，取得不错的投资成绩，同时没有偏离所在的制造业产业。
第二增长曲线
公司汽车零部件产品主要包含汽车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机、新能源驱动电机零部件等，包括两大品牌亚新科和索恩格（SEG）。
不管是亚新科，还是索恩格，都是行业的头部企业。
亚新科无飞边皮碗技术全球市占率35%，冷激铸造凸轮轴国内商用车市占率25%。
索恩格是全球领先的汽车起动机和发电机技术及服务供应商，占全球汽车电机20%的市场份额。
2024年亚新科营收50.38亿，净利润3.94亿；索恩格营收规模比亚新科更大，达到124.19亿，可是净利润只有0.17亿，差不多只是亚新科的零头。索恩格净利率那么低，什么开支那么大呢？
2024年公司对索恩格进行重组，不少员工被动离职，补偿了2.02亿元。那能不能直接按计算器，把这2.02亿直接加在2025年呢？肯定不能那么粗暴的。
当前索恩格的燃油车产品占比较大，根据公司规划，索恩格2025年传统业务占比75%，新能源业务占比25%，到2030年索恩格新能源业务占比为70%，传统业务占比下降至30%。
随着新能源业务占比提升，净利率应该会提升。
当初并购亚新科，索恩格可是花了大价钱的。并购亚新科花了22亿，索恩格花了36.8亿。还产生了较大的商誉，最高峰的时候是2018年中报，商誉达到10.13亿。不过随着这些年的减值计提，到2025年一季度只剩下0.88亿，没有大额的商誉减值风险。
被低估的汽车业务？
作为汽车零部件行业的双环传动市盈率ttm25.12，伯特利26.19，拓普集团29.17，都远高于郑煤机的7.32。即使市盈率相对较低中鼎股份，市盈率也有17.60。
这些汽车零部件企业都插上了机器人的翅膀，市场给了更高的想象空间。
郑煤机的想象空间得先从传统的煤机到汽车零部件，再到机器人零部件？
其实汽车零部件行业也是有市盈率比较低的，比如华域汽车市盈率8.39。不过华域汽车2025年一季度扣非净利润增速是下滑的(-11.45)。
不过论分红，股息率的话，郑煤机就遥遥领先了。截止2025年一季度，郑煤机累计分红65.16亿，累计融资35.07亿，累计净分红30.09亿，股息率ttm5.14%。而双环传动累计净分红是-42.24亿，伯特利-8.54亿，拓普集团-83.03亿，中鼎股份-15.11亿。
这样对比不太公平，这些融资的汽车零部件还在高速增长。
从2025年一季度来看，双环传动营收增速8.76%，扣非净利润增速24.64%；伯特利营收增速32.95%，扣非净利润增速30.15%，拓普集团营收增速35.02%，扣非净利润增速35.00%；中鼎股份营收增速9.33%，扣非净利润增速10.06%。而郑煤机营收增速1.73%，扣非净利润增速19.05%，增速确实没有其他同行低。
不过这是郑煤机的整体增速，单从汽车零部件业务来看营收增速4.86%，扣非净利润增速397.85%。
营收同比微增，净利润大增。主要是对下属主要控股子公司恒达智控、亚新科等持股比例的提高。市值才291亿，手握一百亿货币等价物的郑煤机确实有钱，随时都可以通过买买买来发展扩大规模。
缺点不足？
现金流量净额下滑
郑煤机2025年一季度现金流量净额同比下滑196.45%，主要是子公司保理业务放款额增加所致。
得持续观察现金流量净额变化。
原材料价格波动
大宗商品铜、铝、钢材为汽车零部件及煤机业务生产所需的重要原材料，需求量大、价格波动性高。为了更好地规避原材料价格波动对利润的影响，拟对大宗商品铜、铝、钢材进行套期保值。套期保值是一把双刃剑，有时候可以很好对冲原材料风险，有时候可能导致大幅损失，比如2024年SEG计提与套期保值业务相关的衍生金融产品的未实现损失7,833.43万元。
毛利率下滑
汽车零部件市场空间虽然更大，但是毛利率对比煤机产品低不少。煤机产品毛利率33.44%，汽车零部件只有13.73%。虽然汽车零部件业务占比提升，整体毛利率会下滑。
未来发展
煤机行业
根据中国煤炭工业协会发布的《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》，到“十四五”末，全国煤矿数量控制在4000处左右，建成煤矿智能化采掘工作面1000处以上，煤矿采煤机械化程度90%左右。
汽车行业
近年来，中国汽车市场加快向新能源转变。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》指出，到2025年新能源汽车新车销量占比达到20%左右；中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，提出2025年混合动力新车占传统能源乘用车的50%以上。而2024年新能源汽车市场占有率已超过40%。
在全面电驱动化下，燃油车市场份额将被进一步压缩，传统企业新车型开发数量会有所减少，高端车市场和新能源汽车市场有较大增长空间。
汽车零部件行业作为汽车整车行业的上游行业，是汽车工业发展的基础。汽车行业正处在新能源转型的窗口期，既面临行业变革的机遇，也面临持续发展的挑战。
高股息的郑煤机是否被低估了呢？发力第二增长曲线汽车零部件业务是否能助力其实现千亿目标呢？
本文纯属个人观点，不构成投资建议